隨著2025年下半年的帷幕緩緩拉開，美國人工智能領(lǐng)域迎來了一場前所未有的熱潮?？萍季揞^英偉達(dá)與微軟的市值相繼突破4萬億美元大關(guān)中巖投資，標(biāo)志著AI已成為推動美國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的新引擎。美國四大AI領(lǐng)軍企業(yè)紛紛加大資本投入，年支出均邁向千億美元級別，而AI獨(dú)角獸企業(yè)的估值更是飆升至數(shù)千億美元，年化收入突破百億美元大關(guān)。硅谷對頂級AI人才的爭奪愈發(fā)激烈，個別頂尖人才的身價甚至達(dá)到了驚人的10億美元。
這一輪AI革命的浪潮，源自2022年底至2023年初OpenAI連續(xù)發(fā)布的ChatGPT和GPT-4。這兩款產(chǎn)品的問世，讓人們對未來充滿了期待，認(rèn)為每隔一兩年就會有新一代GPT產(chǎn)品問世，最終將實(shí)現(xiàn)通用人工智能（AGI）。然而，GPT-5的推出遠(yuǎn)比預(yù)期更為艱難和遲緩。大模型正朝著多模態(tài)、推理以及物理世界智能體的方向演進(jìn)，技術(shù)的實(shí)際發(fā)展路徑遠(yuǎn)比最初展示的更為曲折和復(fù)雜。
美國最新公布的《AI行動計劃》明確指出，AI將引發(fā)一場產(chǎn)業(yè)革命和信息革命，甚至可能帶來“文藝復(fù)興”式的深遠(yuǎn)影響。面對這一系列趨勢，人們不禁要問：美國的AI熱潮是否正在形成巨大的泡沫？還是它將迎來應(yīng)用的爆發(fā)期，通過創(chuàng)新驅(qū)動更多產(chǎn)業(yè)智能化升級，提升勞動生產(chǎn)率，帶來經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的深刻變革？
要解答這些問題，我們需要從多個維度進(jìn)行觀察。首先中巖投資，AI投資達(dá)到了新的高度。進(jìn)入2025年下半年，谷歌、微軟、亞馬遜與meta等硅谷巨頭紛紛掀起算力軍備競賽，資本支出逼近千億美元大關(guān)。這些投資不僅拉動了美國經(jīng)濟(jì)增長，還推動了AI技術(shù)的快速發(fā)展。
其次，基礎(chǔ)設(shè)施的投資與遷移成為關(guān)鍵。這些巨額投資的去向，決定了AI能否從技術(shù)突破走向應(yīng)用革命。目前，最重要的落點(diǎn)就是AI基礎(chǔ)設(shè)施，這里正在生產(chǎn)出越來越多的新生產(chǎn)要素——token。微軟與谷歌的競爭日益激烈，而AI已經(jīng)開始顛覆亞馬遜的云服務(wù)市場。亞馬遜AWS的收入增長速度不及微軟和谷歌，其全球云巨頭地位面臨挑戰(zhàn)。微軟憑借其對OpenAI的投資與合作模式，在AI基建上取得了領(lǐng)先優(yōu)勢。
AI對數(shù)據(jù)中心的投資直接催化了對建筑業(yè)與制造業(yè)的需求，為制造業(yè)投資及升級提供了強(qiáng)大動力。美國的AI行動計劃寄希望于AI能帶來一場工業(yè)革命，明確提出要賦能美國工人、支持下一代制造業(yè)，并發(fā)展能與AI創(chuàng)新速度相匹配的電網(wǎng)與半導(dǎo)體制造技術(shù)。芯片、無人機(jī)、機(jī)器人、自動駕駛等領(lǐng)域成為美國關(guān)注的焦點(diǎn)。
在AI數(shù)據(jù)中心，隨著電力的持續(xù)消耗，token不斷產(chǎn)出，正深刻改變著軟件產(chǎn)品和服務(wù)行業(yè)。大模型的訓(xùn)練和推理正在擴(kuò)展，算力需求激增，商業(yè)閉環(huán)的實(shí)現(xiàn)成為關(guān)鍵。谷歌和微軟等巨頭的token處理數(shù)量呈指數(shù)級增長，價值開始從基礎(chǔ)設(shè)施向AI應(yīng)用轉(zhuǎn)移。OpenAI和Anthropic等企業(yè)的年收入飆升，顯示出AI應(yīng)用的巨大潛力。
更重要的是，這場發(fā)生在數(shù)字世界的價值轉(zhuǎn)移，正在推動美國經(jīng)濟(jì)增長范式的轉(zhuǎn)變。AI正在以“任務(wù)”級別的顆粒度嵌入與重構(gòu)傳統(tǒng)服務(wù)業(yè)，壓縮低附加值、高頻率任務(wù)的邊際成本。微軟的一項實(shí)證研究初步表明，大型語言模型在知識型工作與信息傳遞型工作等服務(wù)性任務(wù)中具有釋放生產(chǎn)率的潛力。AI正在醫(yī)治美國經(jīng)濟(jì)的“鮑莫爾病”，即在生產(chǎn)率增長低于平均水平的行業(yè)中引發(fā)一場生產(chǎn)率的革命。
美國這場由私營部門巨頭主導(dǎo)的AI投資，在很大程度上是一場決定國家命運(yùn)的豪賭。其規(guī)模和強(qiáng)度已超過互聯(lián)網(wǎng)泡沫時期的通信和網(wǎng)絡(luò)投資中巖投資，成為自19世紀(jì)鐵路投資以來最大規(guī)模的基礎(chǔ)設(shè)施投資。人類正由此通往最后一次工業(yè)革命，對算力與能源的需求將永無止境。AI技術(shù)與應(yīng)用與產(chǎn)業(yè)和經(jīng)濟(jì)的結(jié)合，將在提升勞動生產(chǎn)率的同時帶來經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的變化。盡管勞動力結(jié)構(gòu)將面臨重大變革，但AI也將為美國就業(yè)市場帶來新的轉(zhuǎn)型機(jī)遇。
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